大型银行的华尔街复苏抵消了其零售业务面临的挑战

在华尔街复苏的推动下，大型银行在第二季度获得提振，而同时，其针对普通消费者的业务却面临着越来越多的挑战。

随着并购活动在经历了两年的低迷之后显现出复苏迹象，摩根大通 (JPM)、花旗集团 (C) 和富国银行 (WFC) 的投资银行业务费用较去年同期大幅增加。这三家机构的交易收入也均有所增长。

摩根大通首席财务官杰瑞米·巴纳姆告诉分析师：“我们很高兴看到这些进展”。

然而，由于更高的利率和较高的存款成本侵蚀了传统消费者银行业务的利润率，这三家银行的股价均出现下跌。与去年同期相比，这些银行也为未来的贷款损失拨备了更多的资金，这表明他们预计信贷条件将恶化。

周五吸引了投资者大量关注的是，一项衡量贷款收入的关键指标——净利息收入进一步恶化。随着客户继续转向定期存款 (CD) 等收益率更高的存款产品，摩根大通、富国银行和花旗集团的净利息收入环比下降。

净利息收入是任何银行利润的主要驱动力，因为它反映了银行从贷款中赚取的收入与向存款人支付的利息之间的差额。

摩根大通的这一指标环比下降 1%。如果没有与信用卡巨头 Visa (V) 股份交换相关的 80 亿美元一次性会计收益，摩根大通的整体净利润将较去年同期下降 9%。

该公司的股价周五下跌超过 1%。

富国银行的净利息收入降幅超出了分析师的预期，导致其股价下跌了 6%。

一些分析师曾希望富国银行将对全年的净利息收入预期进行比较大幅度的上调。然而，这家银行似乎更愿意接受较低的预期，预测其净利息收入将下降 8% 至 9%。

但即使是富国银行也受益于华尔街活动的增加。其投资银行业务收入激增 38%，达到 4.3 亿美元。

在摩根大通，投资银行业务收入较去年同期增长 50%，达到 23.5 亿美元。在花旗集团，这些费用在第二季度跃升 63%，达到 9.35 亿美元。

“复苏迹象”

华尔街已经等待这个时刻两年了，他们忍受了反复无常的错误开局。

2022 年本该是扭转局势的一年，因为高管们宣扬了一系列首次公开募股和并购公告。然而，2023 年成为十年来并购活动最糟糕的一年，因为客户对从利率走向到与中国的关系乃至整个美国经济方方面面的问题变得谨慎起来。

在备受期待的并购热潮未能如愿实现后，一些高管甚至不得不收回关于“复苏迹象”的言论。

尽管对通货膨胀路径、地缘政治紧张局势以及总统选举结果的不确定性仍然存在担忧，但今年迄今为止，情况正在好转。

摩根大通和花旗集团的华尔街表现对其他投资银行巨头来说也是一个好兆头，例如高盛 (GS)、摩根士丹利 (MS) 和美国银行 (BAC)，这些公司将于下周公布收益报告。

尽管有改善，但摩根大通的巴纳姆周五谨慎地表示不要过于兴奋，因为他提到了潜在的阻力。新交易的一个潜在障碍是华盛顿的反垄断关注，一些市场观察人士表示，这抑制了交易活动。

巴纳姆表示：“关于并购的对话很热烈，我敢说，可能会更加激烈些。然而，由于监管环境，并购活动受到了些许寒意，情况仍然如此。”

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙也在一份新闻稿中提出了总体谨慎的观点，他表示：“虽然市场估值和信用利差似乎反映出相当良性的经济前景，但我们仍会对潜在的尾部风险保持警惕。”

他提到了地缘政治紧张局势和持续的通胀压力，并补充说，“通胀和利率可能高于市场预期”。

戴蒙周五没有参加摩根大通第二季度收益与记者或分析师的电话会议。

银行高管给出的理由：行程冲突。

该银行的发言人告诉记者，戴蒙在帮助庆祝该银行在德国成立 100 周年后，正在从德国飞回。

该银行的首席财务官巴纳姆告诉记者：“这是一场行程冲突，就是这样。除此之外，再无其他原因。”

巴纳姆表示，戴蒙几乎总是参加电话会议，“我们应该继续抱有这种期待”。